第四集 流通量多少代表甚麽？

上集提到買賣差價的定義和差價窄闊對投資回報的影響，愈窄的買賣差價，對投資者愈有利。今集我們探討另一個影響投資回報的因素---流通量。

流通量是發行人於買盤及賣盤所提供的買賣份數，不同於正股本身於上市時，股份已分配予市場上的投資者，權證及牛熊證上市時均為零街貨產品，流通量由發行人所支持，而大部分時間裡街貨均在較低水平，如沒有發行人維持流通量，產品是很難買賣的。

發行人提供的流通量愈大，對投資者愈有利。假如你手上持有某發行人的權證產品300萬股，但該發行人只提供買盤50萬股，你要全沽手上持有的300萬股，便要分6次才能完成，若當時大市忽上忽落，有可能6次的沽出價都不一樣，增加了沽貨時的不穩定性。

 (匯港資訊)

圖中可見，發行人為其產品提供足夠的流通量，務求讓市場上大多數投資者都能一次完成交易。（買盤及賣盤均有3千萬份的流通量，相當約200萬元的交易額）

法興恒指牛熊證穩定提供足夠的流通量予投資者，平均接近一格的買賣差價；及最佳買入價及最佳賣出價的買賣份數，平均相當約50張期指張數，方便投資者從容部署大市變化，詳細數據可參考積極指標內頁。